Montadas às vésperas do primeiro turno, as carteiras de dividendos de outubro trouxeram a B3 para a lista das sete ações mais recomendadas pelas dez casas consultadas pelo InfoMoney. A operadora da bolsa aparece em quatro carteiras, duas delas com inclusão neste mês, e a escolha se apoia em duas expectativas: a de que a volatilidade em torno da eleição e uma eventual mudança de rumo na política econômica elevem os volumes negociados, e a de que a queda dos juros sustente a retomada do mercado de capitais.

Essa expectativa ganhou força depois do primeiro turno, em que Flávio Bolsonaro (PL) terminou à frente de Lula (PT), por 47,03% a 45,16% dos votos válidos, contrariando a maior parte das pesquisas. Especialistas passaram a prever alta da bolsa, valorização do real e queda dos juros, sobretudo nos vencimentos longos, até o segundo turno, marcado para 25 de outubro.

No topo do ranking de dividendos, Petrobras, Allos e Itaú Unibanco dividem a liderança, com seis indicações cada. Os seis nomes que lideraram em setembro continuam na lista, mas com indicações mais distribuídas: a Petrobras, que tinha oito, perde a liderança isolada, e a Axia cai de sete para cinco.

A Itaú BBA, que também levou a Petrobras para a carteira de ações neste mês, destaca o crescimento da produção no pré‑sal, as margens de refino favorecidas pelos preços elevados do petróleo e dos derivados e a capacidade de geração de caixa, que sustenta a perspectiva de dividendos.

A XP aumentou o peso da ação para ampliar a exposição a óleo e gás, com retorno em fluxo de caixa ao acionista estimado em cerca de 12% em 2027, considerando o Brent a US$ 75 por barril.

O Santander elevou a recomendação para compra e revisou o preço‑alvo de R$ 35 para R$ 60, com a avaliação de que o preço ainda não reflete o potencial de alta da produção. Uma das casas avalia que o debate eleitoral deve girar em torno do valuation da companhia, já que produção, investimentos e política de preços tendem a permanecer estáveis, e projeta dividend yield de cerca de 11%. O Santander destaca o resultado do segundo trimestre acima do esperado, com inadimplência líquida de 1,4%, melhora de 0,45 ponto percentual em um ano.

A Ágora cita a distribuição mensal de proventos e a parceria com a Kinea para estruturar um fundo imobiliário, que pode criar novas receitas recorrentes. As casas tratam a administradora de shoppings como uma das teses mais defensivas do setor imobiliário listado. Mesmo com juros elevados e famílias endividadas pressionando o varejo, a companhia mantém vacância baixa e alavancagem próxima de duas vezes o EBITDA, sem comprometer a remuneração aos acionistas.

Na carteira do Itaú BBA, a Allos tem dividend yield projetado de 10,8% para 2026.

O BTG Pactual considera o Itaú bem posicionado para qualquer resultado eleitoral e o mantém como o banco de grande porte preferido, pela qualidade dos ativos e pela gestão de risco. O crescimento de receita mais fraco no curto prazo é visto como consequência de uma postura conservadora, que prepara o banco para um ciclo de crédito mais difícil em 2027.

O Santander colocou o Itaú como principal escolha no setor de bancos, com preço‑alvo de R$ 51 para 2027.

O Andbank destaca o lucro de R$ 12,4 bilhões e o retorno sobre o patrimônio de 24,5% no segundo trimestre, com inadimplência estável. O Andbank ressalta a nova recompra de R$ 3,7 bilhões em ações, que eleva o programa de 2026 para R$ 7,7 bilhões, e a XP mantém a Axia como uma das maiores posições da carteira. Com visão positiva para os preços de energia e alavancagem em queda, uma das casas projeta dividend yield médio de 10% entre 2027 e 2029.

A queda de sete para cinco indicações vem em parte do Itaú BBA, que trocou a Axia pela B3 em outubro em busca de exposição a uma eventual recuperação do mercado de capitais.

O Andbank lembra que o EBITDA ajustado do segundo trimestre cresceu 21% na comparação anual, acima das expectativas, puxado pela distribuição.

O Santander cita o valuation em relação aos pares, a exposição ao segmento de transmissão e a reestruturação societária esperada, que deve permitir melhor aproveitamento de créditos fiscais. As casas também apontam a migração para o Novo Mercado, a nova política de dividendos e uma revisão tarifária mais favorável do que o mercado projetava. O principal risco citado é o aumento das restrições de geração, que afeta os parques eólicos da companhia.

A mineradora Vale caiu cerca de 10% em setembro, segundo o Itaú BBA, com a preocupação do mercado sobre o impacto do frete mais caro nos próximos balanços. A XP reduziu o peso da ação na carteira, por avaliar que o desconto em relação aos pares diminuiu e que custos e investimentos pressionam o caixa no curto prazo, mas segue construtiva no longo prazo com a agenda de cobre. As casas que mantêm a Vale citam a disciplina na alocação de capital e uma tese cada vez menos dependente do minério.

Com informacoes de InfoMoney.