O Santander anunciou que pretende concluir, ainda no primeiro semestre de 2027, a oferta de permuta de ações que envolve a controladora brasileira Santander Brasil (SANB11). A operação prevê que os acionistas minoritários troquem suas ações ou units da subsidiária por ações da matriz espanhola.

Segundo os documentos da proposta, a troca abrangerá apenas as ações do SANB11 que ainda não pertencem ao grupo espanhol, permitindo que a participação da matriz na filial brasileira seja ampliada. A contrapartida será entregue em forma de ações do Santander espanhol, obedecendo à relação de troca estabelecida nos termos da oferta.

Em julho, o banco divulgou uma oferta pública voluntária destinada a adquirir a parcela remanescente de cerca de 10 % do capital do Santander Brasil que permanece nas mãos de investidores minoritários. O valor total da operação foi estimado em €1,9 bilhão, o que corresponde a aproximadamente R$ 11 bilhões. O pagamento não será feito em dinheiro; os acionistas poderão entregar suas ações ou units e receber BDRs lastreados nas ações da controladora.

A proposta gerou opiniões divididas no mercado. Analistas ressaltam que o prêmio oferecido pode representar uma oportunidade para que investidores realizem lucro imediato e ganhem exposição ao conglomerado global do Santander, presente em mercados como Espanha, Reino Unido, México e Brasil. Por outro lado, gestores e especialistas alertam que o prêmio pode ser considerado insuficiente diante do desconto histórico em que o SANB11 costuma negociar, além de apontar riscos de perda de liquidez caso o free float da ação seja reduzido de forma significativa.

Embora a instituição afirme que não tem a intenção de fechar o capital da subsidiária neste momento, mantém aberta a possibilidade de uma eventual deslistagem, dependendo do nível de adesão à oferta. O movimento remete à operação realizada em 2014, quando a matriz promoveu troca de ações por BDRs para diminuir a participação de minoritários e retirar o banco do Nível 2 de Governança Corporativa da então BM&FBovespa. Não é a primeira vez que o Santander projeta iniciativas estratégicas para 2027; como já destacamos em cobertura anterior, o banco também mira alcançar €1 bilhão em valor agregado com inteligência artificial até o mesmo ano, reforçando o Brasil como polo estratégico.

Com informacoes de Money Times.