A pressão sobre as despesas foi um ponto comum e explica boa parte da queda dos papéis das empresas de água e esgoto no mercado financeiro brasileiro. A Sabesp, Copasa e Equatorial foram as principais vítimas da apresentação de resultados fracos no segundo trimestre de 2026.

A Sabesp apresentou resultados mais fracos do que esperados, com EBITDA ajustado de R$ 3,5 bilhões, cerca de 7% abaixo das expectativas da XP Investimentos, em função de pressões adicionais sobre custos variáveis, despesas operacionais e despesas com inadimplência. A XP considerou o resultado mais fraco que o esperado, mas avaliou que os efeitos foram majoritariamente conjunturais e não alteram a visão positiva de médio e longo prazo.

A Copasa reportou EBITDA ajustado 5% abaixo do previsto pela XP, basicamente em razão de outras despesas acima do esperado. A corretora considera que o resultado foi pressionado principalmente por custos mais altos, sobretudo serviços, e por uma receita ajustada ligeiramente menor.

Já a Equatorial apresentou resultados em linha com as expectativas no segundo trimestre de 2026, com EBITDA ajustado de R$ 2,7 bilhões, 1% abaixo da estimativa da XP. A empresa destacou a incorporação do capex realizado, que atingiu quase o dobro do valor incorporado no 1º trimestre de 2026, totalizando R$ 1.476 milhões no 1º semestre de 2026.

Para os analistas, a principal preocupação está na deterioração dos custos e na dinâmica dos investimentos em um contexto de ano eleitoral no Estado de São Paulo. O foco agora deve estar em avaliar se os custos mais elevados observados no trimestre serão recorrentes no segundo semestre de 2026.

Os resultados das quatro empresas de água e esgoto foram reacionados negativamente no mercado financeiro, com as ações da Sabesp, Copasa e Equatorial caindo nas negociações.

Com informacoes de InfoMoney.