O fundo de investimento imobiliário TRXF11 abriu oferta de até 53.050.398 novas cotas, com preço unitário de R$ 94,39, já contemplando os custos operacionais da emissão.

O objetivo da captação é sustentar a expansão de um portfólio que, nos últimos meses, anunciou cerca de R$ 4,2 bilhões em aquisições e projetos, abrangendo áreas como logística, varejo, educação, hotelaria e escritórios.

Entre os ativos recentemente incorporados estão galpões ocupados pelo Mercado Livre, o imóvel do Hotel Emiliano em Copacabana (Rio de Janeiro), o campus IBMEC da Faria Lima, um galpão logístico monousuário em Jaboatão dos Guararapes (PE) e um portfólio de cinco imóveis adquirido em parceria com fundos da Cy.Capital.

Luiz Augusto do Amaral, CEO da TRX, afirmou que a diversificação protege o fundo em um cenário macroeconômico sob pressão, destacando que “é melhor ter 600 empresas para receber aluguéis do que 60”. Ele ressaltou que a alavancagem atual de 30 % não representa risco e que a meta é reduzi‑la para 25 % considerando os 344 mil cotistas do TRXF11. O custo da dívida permanece controlado, pois grande parte foi contraída quando as taxas de juros eram menores.

A operação será coordenada pelo BTG Pactual e seguirá o rito de registro automático previsto pela CVM, podendo permanecer aberta por até 180 dias. O volume final captado será divulgado ao término da oferta.

Em julho, o fundo distribuiu R$ 0,93 por cota, resultando em dividend yield mensal de 1,02 % e anualizado de 12,25 %, com preço de fechamento de R$ 91,10. Apesar da expansão, a rentabilidade total do fundo em julho foi de 0,44 % no ano, abaixo dos 1,14 % do IFIX. Desde o início das negociações, a rentabilidade acumulada chega a 81,45 % contra 22,37 % do índice de fundos imobiliários.

A base de investidores cresceu 3,97 % em julho, alcançando 344.862 cotistas, e no acumulado de 2026 o fundo registrou entrada líquida de 127.664 investidores.

O CEO destacou que a prioridade de curto prazo é gerar previsibilidade de retornos, mas que não há garantia de manutenção do nível atual de dividendos diante de possíveis recuperações judiciais. Atualmente, o fundo mantém apenas lojas do Grupo Pão de Açúcar (GPA), cuja participação caiu de 10 % para 2 % e está sendo vendida com taxa de capitalização de 6,5 %.

A 13ª emissão será exclusiva para investidores profissionais. Cotistas posicionados no fechamento de mercado de 10 de agosto tiveram direito de preferência, com fator de 0,84974854199, permitindo subscrever aproximadamente 84 novas cotas para cada 100 cotas detidas (arredondado para baixo). O período de exercício do direito de preferência iniciou em 13 de agosto e encerrou em 25 de agosto na B3 e em 26 de agosto no escriturador, com liquidação prevista para 26 de agosto.

O preço de emissão de R$ 94,39 incorpora o valor patrimonial de R$ 95,75 por cota registrado em 30 de junho, descontado o rendimento de R$ 1,50 pago em julho e a taxa de distribuição de R$ 0,14 por cota destinada aos custos da oferta. Na data‑base de 31 de julho, a cota negociava a R$ 91,10, com valor patrimonial de R$ 97,06. O fundo contava com 62,43 milhões de cotas emitidas e 344.862 cotistas.

Uma das operações recentes de destaque foi a aquisição indireta de um complexo logístico Classe AAA em Guarulhos (SP), composto por três galpões com 237.390 m² de área bruta locável, avaliado em R$ 1,43 bilhão. O pagamento será parcelado em quatro desembolsos ao longo de aproximadamente 18 meses. Os galpões K100 e K200 têm o Mercado Livre como locatário em contratos atípicos de dez anos; o K200 já está concluído e em operação, enquanto o K100 está em fase final de desenvolvimento. O terceiro galpão, K300, permanece em desenvolvimento, com entrega prevista para agosto de 2027, e sua aquisição está condicionada à aprovação do projeto e ao início do contrato de locação.

Em paralelo, o estado de Goiás prepara a criação de um fundo de investimento imobiliário e avalia a utilização de R$ 834 milhões em imóveis públicos, referência ao fundo RCRB11.

Com informacoes de Estadão.