Depois de atingir os níveis mais baixos dos últimos três anos, o crescimento econômico da China se recuperou no terceiro trimestre. O avanço de 4,5% superou as previsões do consenso do mercado, graças às exportações em alta, que compensaram a cautela dos consumidores. Ainda assim, analistas alertam que a crescente dependência de fatores externos está agravando os desequilíbrios estruturais do país.

Os economistas esperam que Pequim alcance sua meta para 2026, de 4,5% a 5,0%, sem precisar recorrer a estímulos adicionais. A projeção se apoia em um início de ano forte e em algumas medidas recentes de apoio fiscal e monetário, ainda que modestas.

Os dados divulgados nesta segunda-feira (19) mostraram que as vendas no varejo voltaram a ficar atrás da produção industrial, que cresceu 5,5% em setembro. O mercado imobiliário continua em recessão e corroeu significativamente a riqueza das famílias nos últimos cinco anos.

O quadro é de uma economia cada vez mais dominante nos mercados globais, mas com dificuldades para gerar prosperidade dentro do próprio país. Na semana anterior, já haviam sido divulgados uma inflação ao consumidor moderada e um salto de mais de um terço nas exportações.

A fraca demanda interna levou a fabricante de faróis de motocicleta Zhang Chao a praticamente abandonar as vendas na China para se concentrar nos mercados externos, onde os pedidos dobraram neste ano. "É muito competitivo e não há lucro", afirmou Zhang, que gerencia as operações no Sudeste Asiático, referindo-se ao mercado chinês. "A barreira à entrada é um pouco menor no exterior."

A retração do consumo intensificou as guerras de preços, o que obriga as empresas a cortar custos, inclusive em folhas de pagamento. Enquanto isso, a União Europeia e a China concordaram em limitar as exportações de carros híbridos para o bloco, mas Bruxelas planeja novas restrições. Dados da semana passada mostraram que os superávits comerciais de setembro com a Alemanha e a França aumentaram mais de 200% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Analistas do ANZ avaliam que os números deste ano evidenciam um desafio de reequilíbrio mais profundo no médio prazo. "O aumento das tensões comerciais, as medidas protecionistas e os atritos geopolíticos representam riscos significativos para o crescimento futuro", afirmaram, acrescentando que a economia está exposta a mudanças no ambiente externo em uma extensão maior do que os formuladores de políticas gostariam.

Nesta segunda-feira, o iuan se valorizou, atingindo seu nível mais alto desde julho de 2022. A China caminha para superar o superávit comercial de US$ 1,2 trilhão registrado no ano passado, apesar das crescentes tensões globais. As exportações vão desde carne de frango e produtos de beleza até carros elétricos e casas pré-fabricadas.

Algumas fabricantes que haviam transferido a produção para o exterior estão voltando, já que as tarifas dos EUA sobre produtos chineses se aproximaram das aplicadas a concorrentes como o Vietnã. Para o analista da ITC Markets Andy Ji, a manufatura de alta tecnologia, a produção de chips, os veículos movidos a energia renovável e os valores das remessas de exportação refletem uma modernização industrial competitiva que é real e está se acelerando.

Ainda assim, Ji ressalta que a composição do crescimento continua profundamente desequilibrada. "O crescimento é impulsionado pelas exportações e pelo Estado. A demanda interna ainda não é autossustentável, e o setor imobiliário não mostra sinais de estabilização."

Com informacoes de Money Times.