O banco Citi reduziu o preço-alvo das ações da Petrobras (PETR4), mas segue esperando um segundo trimestre forte para a estatal, impulsionado pelo aumento da produção de petróleo e gás e pela recuperação dos preços da commodity e dos combustíveis. O preço-alvo dos ADRs da Petrobras negociados em Nova York foi reduzido de US$ 20,50 para US$ 19, enquanto o das ações PETR4 foi reduzido de R$ 49 para R$ 47.

Segundo o Citi, a revisão reflete um cenário mais conservador para os preços do petróleo, além da extensão do imposto sobre as exportações da commodity. O preço do Brent se afastou das máximas do ano, apesar da continuação do conflito entre Estados Unidos e Irã no Oriente Médio. Parte desse impacto, porém, é compensada pela melhora das margens de refino.

A pesar do corte no valuation, o banco acredita que a companhia entregará resultados significativamente melhores no segundo trimestre de 2026, cujo balanço será divulgado em 6 de agosto. Os analistas projetam um Ebitda ajustado de cerca de US$ 18 bilhões, avanço de 51% na comparação com o trimestre anterior.

A melhora seria explicada principalmente pelo aumento da produção de petróleo e gás, pelos preços mais elevados do petróleo e dos combustíveis e pelo reconhecimento, no período, de subsídios relacionados aos combustíveis, enquanto o volume de vendas permaneceu praticamente estável. Com esse cenário, o banco estima que a Petrobras anunciará aproximadamente US$ 3,5 bilhões em dividendos, o equivalente a um dividend yield próximo de 3%, seguindo a fórmula atual de distribuição da companhia.

Os analistas ressaltam, contudo, que seguem cautelosos com a tese de investimento. “Mantemos nossa recomendação neutra, pois vemos potencial limitado de alta para os preços do petróleo. Também esperamos que os preços líquidos de diesel e gasolina permaneçam praticamente estáveis até o fim de 2026, enquanto ainda enxergamos riscos relacionados à alocação de capital da companhia”, afirmaram.

O Citi manteve recomendação neutra para a Petrobras, após reduzir o preço-alvo dos ADRs e das ações PETR4.

Com informacoes de Money Times.