O setor de seguros, considerado um dos mais 'seguros' da bolsa, agora enfrenta uma onda de cortes de recomendações de analistas. A Caixa Seguridade e a BB Seguridade, duas das principais empresas do setor, foram afetadas por essas revisões, com suas ações despencando na bolsa.

A Caixa Seguridade caiu 7% em duas sessões, enquanto a BB Seguridade recuou 4,80% no período. O Morgan Stanley rebaixou a recomendação para a dupla de neutra para venda, com preços-alvo de R$ 31, potencial de queda de 23%, e R$ 19, potencial de recuo de 8%.

Já o JPMorgan cortou a recomendação de CXSE3 para venda, diante do baixo potencial da ação. Além disso, o banco reforçou a indicação de venda para BB Seguridade, prevendo potencial de queda de 20% em relação ao novo preço-alvo de R$ 34 para dezembro de 2027.

Os analistas argumentam que as duas empresas estão sendo negociadas a cerca de 3 desvios-padrão acima de sua média histórica de preço/lucro dos últimos 3 anos, com pouca mudança na dinâmica de lucros ou nas perspectivas de crescimento.

Além disso, os analistas do JPMorgan levantam o risco de desaceleração do crescimento do crédito na Caixa, principalmente na carteira de crédito imobiliário em 2027. Vale lembrar que o crédito imobiliário contou com alguns incentivos regulatórios – o segmento vem crescendo a uma taxa de 13% a 14% ao ano, quase o dobro do PIB nominal.

No caso da BB Seguridade, o problema está no agronegócio. Os empréstimos podem até crescer com amortizações menores, mas a concessão de novos empréstimos pode não ser tão sólida, já que o banco precisa ser seletivo nesse segmento.

Ao assumir que o contrato com o BBAS termina em 2033, o rendimento de dividendos da BB Seguridade seria equivalente a cerca de 4,5% de uma empresa com status perpétuo.

É hora de se preocupar com as ações da Caixa Seguridade e BB Seguridade, que podem estar sobrecarregadas e sem uma relação risco-retorno atraente.

Com informacoes de Money Times.