A Axia Energia (AXIA3) recebeu uma boa notícia com a elevação dos ratings de crédito de longo prazo da Fitch Ratings. A agência elevou os ratings em moedas estrangeira e local para ‘BB’, de ‘BB-’. Além disso, a Fitch também elevou o Rating Nacional de Longo Prazo da companhia e da Axia Energia Nordeste para ‘AAA(bra)’, de ‘AA(bra)’. A perspectiva dos ratings é estável.

Segundo a Fitch, a elevação reflete a melhora sustentada da estrutura de capital da Axia, apoiada por desinvestimentos de ativos e por perspectivas mais favoráveis para os resultados. A agência projeta que o Ebitda da companhia avance de R$ 18 bilhões em 2025 para R$ 22,9 bilhões em 2026, R$ 25,4 bilhões em 2027 e R$ 26,5 bilhões em 2028.

A Fitch também estima que a margem Ebitda fique acima de 55% nos próximos anos, ante 49,6% em 2025. Um dos principais fatores por trás da expectativa de melhora dos resultados é a maior exposição da Axia à energia descontratada a partir de 2027, após a migração de capacidade alocada no regime de cotas para o mercado livre.

Na avaliação da Fitch, essa característica dá à companhia um potencial de ganhos superior ao de pares com maior nível de contratação e permite margens mais fortes nos próximos anos. A agência estima que a energia descontratada, líquida de hedges, represente 24% da garantia física em 2026, 43% em 2027 e até 57% em 2028.

A perspectiva de preços de energia mais elevados também contribui para a projeção de resultados mais fortes, embora a Fitch ressalte que os preços devem continuar voláteis em função das condições hidrológicas. A melhora da estrutura de capital também foi destacada pela agência.

A Fitch projeta que a alavancagem da Axia, medida pelas relações entre Ebitda ajustado e recursos das operações (FFO), permanecerá abaixo dos limites históricos de 5,0 vezes e 6,0 vezes, respectivamente, em linha com o nível de rating. A companhia também se beneficia, segundo a Fitch, de forte liquidez e de sua posição como maior empresa de geração de energia do Brasil.

A agência destaca ainda a diversificação da plataforma de geração da Axia, composta por ativos renováveis, além da ampla rede de transmissão. Esses ativos contribuem para a previsibilidade dos fluxos de caixa da companhia. O rating da Axia Nordeste foi equalizado ao da controladora devido aos incentivos legais e estratégicos considerados médios e aos elevados incentivos operacionais da Axia para apoiar a subsidiária.

Com informacoes de Money Times.