Na avaliação do Santander, o Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) apresentou mais um trimestre misto, com receitas pressionadas e margens e alavancagem melhorando significativamente. As vendas continuaram fracas, mas os analistas ponderam que as margens evoluíram e a alavancagem melhorou significativamente em bases pro forma após a recuperação extrajudicial.

De acordo com o banco, a receita bruta somou R$ 4,7 bilhões, queda de 7% na comparação anual, enquanto a receita líquida caiu 9,6%, para R$ 4,2 bilhões. No entanto, excluindo fatores como o encerramento do programa Aliados e o rebalanceamento do e-commerce, as vendas recuaram apenas 0,8%.

O fluxo de caixa operacional foi negativo em R$ 116 milhões, pressionado pelo aumento dos pagamentos a fornecedores relacionados ao processo de recuperação extrajudicial. O fluxo de caixa livre operacional, excluindo a Stix, ficou praticamente estável, em R$ 5 milhões no negativo.

Os investimentos (capex) foram reduzidos para R$ 76 milhões no trimestre, em linha com a orientação da companhia de investir entre R$ 300 milhões e R$ 350 milhões em 2026. Além disso, os ganhos de eficiência de despesas no primeiro semestre de 2026 alcançaram R$ 244 milhões, o equivalente a 58,9% da meta estabelecida para o ano.

A CEO Alexandre Santoro afirmou que espera a homologação do plano de recuperação extrajudicial no terceiro trimestre deste ano, com efeitos que englobam redução de mais de 50% da dívida. Além disso, ele destaca o alongamento do prazo médio da dívida de aproximadamente dois anos para cerca de seis anos, redução do custo médio da dívida e queda dos desembolsos previstos entre 2026 e 2028.

A homologação do processo representa um passo importante para que o GPA volte a concentrar sua energia naquilo que realmente gera valor: o cliente, a operação e a execução da sua estratégia.

Em resumo, o Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) apresentou mais um trimestre misto, mas os analistas do Santander destacam a estratégia de priorizar rentabilidade e fortalecimento do balanço em detrimento do crescimento das vendas no curto prazo.

Com informacoes de Money Times.